DCF vs. múltiplos comparables: cuándo usar cada método

Elegir el método de valoración correcto depende tanto del objetivo del informe (una operación de M&A, un litigio, una herencia) como de la disponibilidad y calidad de los datos de la empresa.

Descuento de flujos de caja (DCF)

Captura mejor el valor de negocios con proyecciones fiables a varios años y estructuras de capital estables. Su principal limitación es la sensibilidad a las hipótesis de crecimiento y a la tasa de descuento elegida.

Múltiplos comparables

Más rápido de aplicar y útil como contraste de mercado, pero depende de encontrar transacciones o compañías cotizadas realmente comparables — algo que no siempre es sencillo en sectores muy especializados o en empresas familiares.

Cuándo combinar ambos

En procesos de M&A recomendamos presentar un rango de valoración con ambos métodos: el DCF como valoración fundamental y los múltiplos como contraste de mercado, documentando las diferencias si el rango resultante es amplio.